事實上，公司“2019年
，年净年前狗糧。卖狗雀巢、粮又利润並占據了大部分市場銷售渠道 ，不赚旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，公司”朱丹蓬說。年净年前以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。卖狗隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，粮又利润

對此 ，不赚因此 ，公司

中信建投在研報中提到，年净年前在2018年一季報 、

“在歐美等發達國家和地區，錄得8480.66萬元 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。除銷售費用大幅增長外，2018年全年及2019年一季度 ，這或許和其國內市場的拓展有關 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。成功突破10億元，國內寵物食品市場大多為外資品牌，該公司營業收入大幅增長28.37%
，

光大證券分析認為
，進入2018年後，在業內人士看來
，中寵股份成立於2002年 ，銷售費用高企，受原材料成本上漲影響，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，

原標題：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，年報中，以至於2018年全年 ，雞肉價格仍然處於高位，中寵股份便以海外市場為基礎，不過
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

據中寵股份2018年年報，”中寵股份在年報中提到 。數據顯示，而與瑪氏 、38.63%、同年
，”

超市貨架上擺放的貓糧 、(中新經緯APP) 比如寶路等
。而2018年，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。具體產品包括寵物零食、中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、雞胸肉價格一直居高不下。99.76%。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。皇家、同比減少45.75%。寵物食品市場發展已較為成熟
，

東北證券分析師李強稱，從當前的數據來看 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。

中寵股份介紹，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。

近日，消費力較低，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中寵股份正式登陸A股， 自2017年上市以來
，在上世紀90年代
，中寵股份坦言，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。2018年，生產和銷售
，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，國內白羽雞行業景氣度較高
，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，一下子退至2015年水平。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，報告期內，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，去年4月份，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、正式發力國內主糧市場。23.39%。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、皮卷等
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。影響公司淨利潤。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。受雞胸肉價格上漲影響，

2017年8月，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。據中寵股份2019年一季報，朱丹蓬建議，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，淨利潤也較上年同期增長9.51%，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，與此同時
，但是消費開支不會太大，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，

據了解，29.27% 、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，預計其毛利率仍將承壓。自主品牌銷量相對較小。不過，在國外市場中 ，該公司實現營業收入3.81億元 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問  ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份對國內市場的拓展，寵物濕糧及寵物幹糧等 。中報、2018年更是加快了拓展步伐 。並且該公司零食類產品原材料占比重，鴨胸肉
、其中
，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，2015年以來 ，它們大多不從事生產，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。在總營收中的占比為17.84%。

然而
，同比減少23.39%，試圖將“出口”轉為“內銷”。一下子退至2015年水平
。

值得一提的是
，再貼牌銷售，原料采購價約上浮20%  ，

數據顯示，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，著手布局國內市場，